Кризисный факторинг

Сегмент факторинга – выдачи кредитов под обеспечение дебиторской задолженностью – в 2020 году может подрасти максимум на 5%, продемонстрировав тем самым наименьшую динамику за последние 5 лет. При этом рост не будет безусловным – здесь вполне возможно и падение, в результате чего с факторингового рынка с большой вероятностью уйдут малые и средние игроки. Причем другого выходу у них может попросту не остаться – при отрицательной рыночной динамике им придется справляться не только с испортившимися макроэкономическими факторами, но также с ростом конкуренции, демпингующими компаниями с государственным участием.
Факторинговый рынок в текущем году может прибавить всего 5%, а объемы финансирования, предоставленного факторами, составит по предварительным оценкам 3,3 млрд рублей. При этом еще 1-2 месяца назад факторы рассчитывали на сохранение темпов прироста в 15-25%, что соответствует уровню 2019-го. Однако теперь аналитики переориентируются на вероятность развития начального макроэкономического сценария, который учитывает влияние кризисных процессов и оценивает среднегодовую стоимость 1 барреля нефти марки Brent в 40-45 долларов. Кроме того, по этому сценарию ВВП вырастет не более чем на 0.5%, а ставка рефинансирования вырастет в течение года до уровня в 7-7.5%.
Основная причина падения темпов прироста рынка факторинговых услуг по мнению самих факторов – это снижающаяся маржинальность этого бизнеса как следствие растущей конкуренции.
В частности, за 2019-й год факторинг потерял в средневзвешенной стоимости порядка 0.5% - этот показатель опустился до 9.9%. В то же время процентные ставки по факторинговым займам на срок до 1 года опустились на 0.1% до 8,8%. В результате разность стоимости факторинг-продуктов и кредитных ставок достигла минимального значения с 2016 года. Главным же негативным фактором, не дающим рынку факторинга расти, эксперты называют демпинговые действия ведущих государственных игроков этого рынка. Более того, такой демпинг активно подогревается спросом крупных организаций на факторинговые продукты как альтернативу традиционным банковским кредитам.
Так что, как полагают эксперты ЛионКредит, вполне вероятно и падение этого рыночного сегмента. Если объемы производства и спроса со стороны потребителей начнут стагнировать или снижаться, то неизбежно начнут уменьшаться и объемы выдаваемых факторинговых займов. И произойти такие изменения могут достаточно быстро: на оборот портфелей у компаний-факторов уходит в среднем 2-3 месяца. В целом, принимая во внимание текущую экономическую ситуацию и влияние коронавирусной пандемии, составлять годовые прогнозы пока преждевременно, однако сокращение портфелей факторов и объемов выдаваемых займов, по мнению специалистов, неотвратимо. Возможен и полный уход с этого рынка малых и средних компаний, в том числе и совместно с их материнскими структурами, по причине недостаточной ликвидности.
В то же время не следует исключать и вероятность роста потребность в факторинговом финансировании. Этот продукт отличается, как минимум, большей структурированностью и безопасностью с точки зрения имеющихся рисков. А на фоне кризисных явлений в экономике может сформироваться его более позитивное восприятие финансовыми организациями. Не поступало пока никаких негативных заявлений и от тех компаний, которые только планируют войти в рынок факторинга. Представитель одной из таких организаций отметил, что экономическая ситуация, безусловно, может заставлять в некоторой степени изменять поставленные планы. Однако те компании, на работу с которыми ориентируется его организация, и в текущей ситуации сохраняют стабильность и устойчивое рыночное положение.